Fx Options Levels

Como usar as opções de câmbio no Forex Trading Fonte: FX Trek Intellicharts Uso básico de uma opção de moeda Dando uma olhada na Figura 1, podemos ver a resistência formada logo abaixo da taxa de câmbio 1.0200 AUD / USD no início de fevereiro de 2011. Nós confirmamos Isto pela formação técnica dobro do alto. Este é um grande momento para uma opção de venda. Um comerciante de FX olhando para curto o dólar australiano contra o dólar dos EUA simplesmente compra uma opção simples de venda de baunilha como o abaixo: ISE Opções Ticker Símbolo: AUM Taxa Spot: 1.0186 Posição Longa (compra de uma opção de colocar dinheiro): 1 contrato de Fevereiro 1.0200 120 pips Perda máxima: Prêmio de 120 pips O potencial de lucro para este comércio é infinito. Mas, neste caso, o comércio deve ser definido para sair em 0.9950 a próxima grande barreira de apoio para um lucro máximo de 250 pips. O comércio de spread de débito Além de negociar uma opção de baunilha simples, um comerciante de FX também pode criar uma propagação de comércio. Preferido por comerciantes, os negócios espalhados são um pouco mais complicados, mas eles se tornam mais fáceis com a prática. A primeira dessas operações de spread é o spread de débito. Também conhecido como a chamada de touro ou urso colocar. Aqui, o trader está confiante na direção das taxas de câmbio, mas quer jogar um pouco mais seguro (com um pouco menos de risco). Na Figura 2, observa-se um nível de apoio de 81,65 na taxa de câmbio USD / JPY no início de março de 2011. Figura 2: Um nível de suporte emerge no par USD / JPY de março de 2011. Fonte: FX Trek Intellicharts Esta é uma oportunidade perfeita para colocar um bull call spread porque o nível de preço provavelmente vai encontrar algum apoio e climb. Implementing um bull call debit spread seria algo parecido com isto: ISE Options Ticker Symbol: YUK Spot Rate: 81.75 1 contrato Março 81,50 183 pips Posição Curta (venda de uma opção de compra de dinheiro): 1 contrato Março 82,50 135 pips Débito Líquido: -183135 -48 pips (a perda máxima) Potencial Bruto de Lucro: (82.50 - 81.50) x 10.000 (unidades por contrato) x 0.01 pip 100 pips Se a taxa de câmbio USD / JPY atravessa 82.50, o comércio deverá lucrar 52 pips (100 pips 48 pips (débito líquido) 52 Pips) O Credit Spread Trade A abordagem é semelhante para um spread de crédito. Mas em vez de pagar o prêmio, o comerciante opção de moeda está olhando para lucrar com o prêmio através da propagação, mantendo uma direção comercial. Esta estratégia é por vezes referido como um bull put ou bear call spread. (Saiba mais sobre este e outros spreads em Estratégias de Spread de Opções.) Agora, vamos referir de volta ao nosso exemplo de taxa de câmbio USD / JPY. Com suporte em 81.65 e uma opinião bullish do dólar de ESTADOS UNIDOS de encontro ao yen japonês, um comerciante pode executar uma estratégia colocada do touro para capturar todo o potencial do upside no par da moeda corrente. Assim, o comércio seria dividido como este: ISE Opções Ticker Símbolo: YUK Taxa de Spot: 81,75 Posição Curta (venda na opção de venda de dinheiro): 1 contrato Março 82,50 143 pips Posição Longa (compra de uma opção de venda de dinheiro) : 1 contrato Março 80,50 7 pips Crédito líquido: 143 - 7 136 pips (o ganho máximo) Perda potencial: (82,50 80,50) x 10 000 (unidades por contrato) x 0,01 pip 200 pips 200 pips 136 pips (crédito líquido) 64 pips Perda máxima) Como qualquer um pode ver, é uma grande estratégia para implementar quando um comerciante é otimista em um mercado de urso. Não só é o comerciante ganhando a partir do prémio da opção. Mas ele ou ela também está evitando o uso de qualquer dinheiro real para implementá-lo. Ambos os conjuntos de estratégias são grandes para jogos direcionais. Opção Straddle Então, o que acontece se o comerciante é neutro contra a moeda, mas espera uma mudança de curto prazo na volatilidade. Semelhante a jogadas de opções de equidade comparáveis, os comerciantes de moeda vai construir uma estratégia straddle opção. Estes são grandes negócios para a carteira de FX, a fim de capturar um movimento breakout potencial ou pausa lulled na taxa de câmbio. O straddle é um pouco mais simples de configurar em comparação com o crédito ou débito espalhou comércios. Em um straddle, o comerciante sabe que uma fuga é iminente, mas a direção não é clara. Neste caso, o seu melhor para comprar tanto uma chamada e um colocar, a fim de capturar o breakout. Figura 3 apresenta uma grande oportunidade straddle. Getting Iniciado em Forex Opções Muitas pessoas pensam do mercado de ações quando eles pensam de opções. No entanto, o mercado de câmbio também oferece a oportunidade de negociar esses derivados exclusivos. As opções dão aos comerciantes de varejo muitas oportunidades de limitar o risco e de aumentar o lucro. Aqui discutimos quais opções são, como elas são usadas e quais estratégias você pode usar para lucrar. Tipos de Opções Forex Existem dois tipos principais de opções disponíveis para comerciantes forex varejo. O mais comum é a chamada tradicional / put opção, que funciona muito como a opção de ações respectivas. A outra alternativa é a opção de pagamento único de negociação - ou SPOT - que dá aos comerciantes mais flexibilidade. Opções tradicionais As opções tradicionais permitem ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar algo do vendedor da opção a um preço e tempo definidos. Por exemplo, um comerciante pode comprar uma opção para comprar dois lotes de EUR / USD em 1.3000 em um mês como um contrato é conhecido como um call EUR / USD colocar. (Tenha em mente que, no mercado de opções, quando você compra uma chamada, você compra um colocar simultaneamente - assim como no mercado à vista.) Se o preço de EUR / USD é inferior a 1.3000, a opção expira sem valor, eo comprador Perde apenas o prémio. Por outro lado, se EUR / USD skyrockets para 1.4000, então o comprador pode exercer a opção e ganhar dois lotes para apenas 1.3000, que pode então ser vendido para o lucro. Desde que as opções do forex são negociadas over-the-counter (OTC), os comerciantes podem escolher o preço ea data em que a opção é ser válida e então receber uma citação que indica o prêmio que devem pagar para obter a opção. Existem dois tipos de opções tradicionais oferecidas pelos corretores: American-style Este tipo de opção pode ser exercida em qualquer ponto até à expiração. Estilo europeu Este tipo de opção só pode ser exercido no momento da expiração. Uma vantagem das opções tradicionais é que eles têm prémios mais baixos do que as opções SPOT. Além disso, porque as opções tradicionais (americanas) podem ser compradas e vendidas antes da expiração, elas permitem uma maior flexibilidade. Por outro lado, as opções tradicionais são mais difíceis de definir e executar do que opções SPOT. (SPOT) Aqui está como as opções SPOT funcionam: o trader insere um cenário (por exemplo, EUR / USD quebrará 1.3000 em 12 dias), obtém uma Premium (custo de opção) e, em seguida, recebe um pagamento se o cenário ocorrer. Essencialmente, o SPOT converte automaticamente sua opção em dinheiro quando seu comércio de opções for bem-sucedido, dando-lhe um pagamento. Muitos comerciantes apreciam as escolhas adicionais (alistadas abaixo) que as opções do PONTO dão comerciantes. Além disso, opções SPOT são fáceis de comércio: é uma questão de entrar no cenário e deixá-lo jogar fora. Se você estiver correto, receberá dinheiro em sua conta. Se você não está correto, sua perda é o seu prêmio. Outra vantagem é que as opções SPOT oferecem uma escolha de muitos cenários diferentes, permitindo que o comerciante para escolher exatamente o que ele ou ela pensa que vai acontecer. Uma desvantagem das opções SPOT, no entanto, é maior prémios. Em média, os prêmios de opção SPOT custam mais do que as opções padrão. Por que opções de comércio Existem várias razões pelas quais as opções em geral atraem muitos comerciantes: Seu risco de queda está limitado ao prêmio de opção (o valor que você pagou para comprar a opção). Você tem potencial de lucro ilimitado. Você paga menos dinheiro na frente do que para um SPOT (dinheiro) forex posição. Você começa a definir o preço ea data de validade. (Estes não são predefinidos como os de opções sobre futuros.) As opções podem ser usadas para se proteger contra posições spot (cash) a fim de limitar o risco. Sem arriscar muito capital, você pode usar opções para negociar com previsões de movimentos de mercado antes de eventos fundamentais acontecerem (como relatórios econômicos ou reuniões). As opções SPOT permitem muitas opções: Opções padrão. One-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço toca um certo nível. No-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço não toca um certo nível. SPOT digital Você recebe um pagamento se o preço é acima ou abaixo de um certo nível. Double one-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço toca um dos dois níveis definidos. Double no-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço não toca em nenhum dos dois níveis definidos. Então, por que não todo mundo usando opções Bem, também há algumas desvantagens para usá-los: O prêmio varia, de acordo com o preço de greve e data da opção, de modo que a relação risco / recompensa varia. Opções SPOT não podem ser negociadas: uma vez que você compra um, você não pode mudar sua mente e depois vendê-lo. Pode ser difícil prever o período exato eo preço a que os movimentos no mercado podem ocorrer. Você pode estar indo contra as probabilidades. Opções Opções As opções têm vários fatores que coletivamente determinam seu valor: Valor intrínseco - Isso é o quanto a opção valeria a pena se fosse exercida agora. A posição do preço atual em relação ao preço de exercício pode ser descrita de três maneiras: No dinheiro - Isso significa que o preço de exercício é maior do que o preço de mercado atual. Fora do dinheiro Isso significa que o preço de exercício é menor do que o preço de mercado atual. No dinheiro Isto significa que o preço de exercício está ao preço de mercado atual. O valor de tempo - Isso representa a incerteza do preço ao longo do tempo. Geralmente, quanto maior o tempo, o prémio mais elevado que você paga, porque o valor de tempo é maior. Diferencial de taxa de juros - A variação das taxas de juros afeta a relação entre a greve da opção e a taxa de mercado atual. Esse efeito é freqüentemente incorporado ao prêmio em função do valor temporal. Volatilidade - Maior volatilidade aumenta a probabilidade de o preço de mercado atingir o preço de exercício dentro de um período de tempo limitado. A volatilidade é fatorada no valor do tempo. Normalmente, as moedas mais voláteis têm prêmios de opções mais altas. Como Funciona Diga que o 2 de janeiro de 2010, e você acha que o par EUR / USD (euro versus dólar), que está atualmente em 1.3000, está indo para baixo devido a números positivos EU no entanto, existem alguns relatórios importantes em breve Que poderia causar volatilidade significativa. Você suspeita que esta volatilidade ocorrerá dentro dos próximos dois meses, mas você não quer arriscar uma posição de dinheiro. Então você decide usar opções. (Aprenda as ferramentas que irão ajudá-lo a começar no Forex Cursos Ensinar Iniciantes Como Negociar.) Você, em seguida, ir para o corretor e colocar em um pedido para comprar uma EUR put / USD chamada, comumente referido como uma opção de venda EUR, conjunto A um preço de exercício de 1.2900 e um vencimento de 2 de março de 2010. O corretor informa que esta opção custará 10 pips. Assim que você com prazer decidir comprar. Preço: 1.2900 Vencimento: 2 de março de 2010 Prêmio: 10 USD pips Caixa (spot) referência: 1.3000 Digamos que os novos relatórios saem eo par EUR / USD cai para 1.2850 - você decide exercer sua opção, eo resultado dá-lhe 40 USD pips lucro (1,2900 1,2850 0,0010). Opções Estratégias As opções podem ser usadas de várias maneiras, mas geralmente são usadas para um de dois propósitos: (1) capturar lucro ou (2) proteger-se contra posições existentes. Lucro Motivado Estratégias Opções são uma boa maneira de lucrar, mantendo o risco para baixo - afinal, você não pode perder mais do que o prêmio Muitos comerciantes de forex gostam de usar opções em torno dos tempos de relatórios importantes ou eventos, quando os spreads e aumentar o risco em O dinheiro forex mercados. Outros comerciantes de forex com fins lucrativos simplesmente usam opções em vez de dinheiro porque as opções são mais baratas. Uma posição das opções pode fazer muito mais dinheiro do que uma posição de dinheiro na mesma quantidade. Estratégias de Hedging As opções são uma ótima maneira de se proteger contra suas posições existentes para diminuir o risco. Alguns comerciantes ainda usam opções em vez de ou junto com stop-loss pontos. A vantagem principal de usar opções junto com paradas é que você tem um potencial de lucro ilimitado se o preço continuar a mover-se contra a sua posição. Conclusão Embora possam ser difíceis de usar, as opções representam mais uma ferramenta valiosa que os comerciantes podem usar para lucrar ou diminuir o risco. As opções no forex são especialmente prevalentes durante relatórios econômicos importantes ou eventos que causam volatilidade significativa (quando os mercados de dinheiro têm spreads elevados e incerteza). (Discuta forex, opções e outros tópicos de negociação ativa no Fórum TradersLaboratory) Níveis de Negociação de Opções e Opções de Alavancagemguy postado em 15/02/12 às 03:53 PM Recentemente tive uma pergunta proposta sobre os diferentes níveis de negociação de opções que são Atribuído a uma conta de corretagem na TradeKing. Quando uma conta é aberta na TradeKing ou em qualquer empresa de corretagem e a negociação de opções é solicitada, um pedido de conta de opção deve ser preenchido. Um nível de risco é então atribuído com base nas respostas dadas. Esse nível de risco determina os tipos de estratégias de opções que podem ser executadas na conta. Aqui está uma lista dos diferentes níveis que podem ser atribuídos a uma conta de corretagem Standard TradeKing: Nível de risco 1 Coberto Escrita de chamadas Dinheiro Garantido Risco de escrita Nível 2 Comprando Põe Chamadas Inclui Level 1 Nível de risco 3 Combinações (Spreads, Straddles) Inclui Nível 2 Nível de Risco 4 Vendendo Descoberto Inclui Nível 3 Nível de Risco 5 Vender Descoberto Equity Põe Chamadas Inclui Nível 4 Nível de Risco 6 Vender Descoberto Equity / Index Põe Chamadas Inclui Nível 5 Em relação a esta lista, recebi uma pergunta que eu pensei que iria compartilhar com Você que veio a mim dentro do TradeKing Trader Network. Parafrasear a pergunta feita: Por que está vendendo um short colocado (também conhecido como um bull put spread) na conta um nível de negociação mais alto do que vender um cash-secured colocado. Os spreads permitem cobrir riscos. Spreads permitem que você seja mais delta neutro. Isso, na minha opinião, é mais seguro do que um seguro de caixa. Se você colocar em um touro colocar propagação, a sua desvantagem é limitada por uma opção a um menor preço de exercício. Com um dinheiro fixado colocar, sua desvantagem não é limitado em tudo. Obrigado pela pergunta. Em suma, a resposta é alavancagem. É a alavancagem de um spread curto colocado que precisa ser considerado. Com a mesma margem, você poderia fazer 20 x 20 spreads talvez mesmo 40 x 40 spreads vs um cash-secured colocado. Que você só poderia fazer uma vez. Nós temos um estoque em 100, se você vendeu um ATM pôr, digamos um 30-day 100 strike colocar, sua exigência de margem seria de 10.000. Este é o custo para comprar 100 partes em 100. Agora, se você fez um 5 pontos de largura 20 x 20 curto colocar propagação (vender 30 dias 100 colocar e comprar 30 dias 95 colocar). Isso também teria uma exigência de margem de 10.000 (500 x 20). Neste caso, que agora é maçãs para maçãs, é claro que a propagação de curto colocar é mais arriscado. Você poderia perder toda a exigência de margem se no vencimento o estoque tinha feito um movimento de 5 pontos para baixo e terminou abaixo do preço de greve 95. Você está assumindo um comerciante novato compreende o risco com opções que a alavancagem traz para o mercado. Você diria que um spread curto é mais arriscado do que uma posição de chamada coberta Uma chamada coberta e um dinheiro seguro têm o mesmo gráfico de lucro e perda. Uma chamada coberta é uma posição equivalente sintética a um short-put garantido em dinheiro. Aqui está um blog que explica este conceito em pormenor Sintetizar cash-secured put venda Heres como .. O custo de margem global de colocar uma chamada coberta ou um cash-secured colocar domes o fator de alavancagem que vem junto com a opção de negociação. Se você não falar sobre alavancagem e você olhar para um 1x1 cinco pontos de largura curta colocar propagação versos vendendo um colocar em uma base de dinheiro garantido, então, sim, eu concordo que o risco é limitado e definido com a propagação. Uma comparação semelhante seria se você comprar uma opção de chamada ATM e pagar 4 ou 400 mais comissão e você afirma que é menos arriscado em geral do que comprar 100 ações de um estoque em 100. O máximo que você poderia perder com a chamada é o débito pago Mais o custo de comissão. Concordo com isso também. Bottom line, qualquer comparação de estratégias de opções que não incluem alavancagem não está completa. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Clique aqui para consultar a brochura Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. A negociação on-line tem riscos inerentes às respostas do sistema e tempos de acesso que podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Um investidor deve compreender estes e riscos adicionais antes de negociar. Estratégias de opções de múltiplas pernas envolvendo riscos adicionais e comissões múltiplas e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estratégias. Enquanto Delta representa o consenso do mercado quanto ao movimento teórico de preço da opção em relação ao título subjacente, e Gamma representa o consenso do mercado quanto à taxa de variação teórica da Delta em relação ao título subjacente, não há garantia Que essas previsões serão corretas. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. A TradeKing oferece aos investidores auto-dirigidos serviços de corretagem descontados e não faz recomendações nem oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. (C) 2012 TradeKing Group, Inc. Valores Mobiliários através de TradeKing, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. Stu, acho que você perde o ponto de atribuir Níveis de Risco. Não é para o benefício do comerciante, que isso é feito. É para proteger o corretor de risco indevido. Eles determinam o tamanho da sua conta ea quantidade de sua experiência, para que eles possam ser razoavelmente certo de que eles não estarão no gancho para seus erros. Francamente, esta é a maneira que deve ser, porque ninguém que tem uma conta nesta ou qualquer outra corretora quer ver que o corretor fechado fazer para as ações dos outros. Se o que você está pensando é que a personalidade ou psique de algumas pessoas torná-los bons ou maus para diferentes tipos de comércios, eu não acho que Brian iria discordar. Eu certamente não. Mas esse fato não é relevante aqui. O casino não se importa o que você faz uma vez que você deixa o assoalho que apenas não o querem fundir seus cérebros para fora em seu carpet. Margins aplicável às opções de FX são ajustadas trimestralmente de acordo com a régua 721 de PHLX. A PHLX calcula os requisitos de margens separadas para cada moeda estrangeira individualmente nas várias moedas. A PHLX determina a porcentagem de margem aplicável, revisando, trimestralmente, as variações de preço de cinco dias e comparando a moeda base com a moeda subjacente durante o período de três anos mais recente para cada par de moedas estrangeiras subjacentes às opções negociadas na PHLX. O requisito de margem mínima será estabelecido a um nível que teria coberto os movimentos de preços durante o período de revisão pelo menos 97,5 por cento do tempo (nível de confiança). Se os resultados de revisões subseqüentes mostram que o nível de confiança para qualquer par de moedas caiu abaixo de 97 por cento, a PHLX aumentará a exigência de margem para essa moeda até um nível de confiança de 98 por cento e aumentará o monitoramento desse par de moedas. A PHLX também analisará cada par de moedas para grandes movimentos de preços fora do nível de margem (teste extremo de valores abertos). Se houver um movimento de preço, positivo ou negativo, maior do que duas vezes o nível de margem atual, a exigência de margem para esse par de moedas será aumentada para um nível de confiança de 99%. Nasdaq (Nasdaq: NDAQ) é um provedor líder de comércio, compensação, troca de tecnologia, listagem, informações e serviços de empresas públicas em seis continentes. Através do seu diversificado portfólio de soluções, a Nasdaq permite aos clientes planejar, otimizar e executar sua visão de negócios com confiança, utilizando tecnologias comprovadas que proporcionam transparência e percepção para navegar nos mercados de capital globais de hoje. Como criadora do primeiro mercado eletrônico de ações do mundo, sua tecnologia possui mais de 70 mercados em 50 países e 1 em cada 10 das transações mundiais de títulos. Nasdaq é home a mais de 3.700 companhias alistadas com um valor de mercado de aproximadamente 9.3 trillion e de mais de 18.000 clientes incorporados. Para saber mais, visite: www. nasdaq / ambition ou business. nasdaq. Brexit: Opção de FX e análise de FRA Com o referendo ao virar da esquina, seria errado se não atualizássemos nossa análise de EUR / GBP e GBP / USD FX Opções antes da votação. Nós também damos uma olhada na atividade GBP FRA, particularmente o interruptor FRA sobre o 24 de junho. EUR / GBP e GBP / USD atividade De SDRView Res. Podemos comparar a atividade desde o nosso último blog (de volta em março) com o mesmo período em 2015. Volumes mensais médios entre março e maio de 2016 de 110bn (5bn por dia) vs 102bn em 2015. No entanto, os volumes em junho de 2016 estão funcionando em mais Com 72 bilhões já negociados nos primeiros 16 dias, em comparação com apenas 79,7 bilhões para todo o mês do ano passado. Assim, a história é bastante consistente com o nosso último blog ndash atividade quase não explodiu mais alto, mas é entre 5 e 10 maior do que no ano passado. Podemos também olhar para os volumes diários este mês. Até agora, quinta-feira 16 de junho foi o dia mais ativo, que raspou ligeiramente na sexta-feira. Eu acho que vamos ver uma redução gradual na negociação como o evento digital se aproxima esta semana Volumes Relativos Letrsquos agora dê uma olhada na atividade GBP / USD em relação a outros pares de moedas: A contribuição de cada par de moedas para a atividade global como uma porcentagem da Nocional. GBP / USD normalmente representa até 18 de atividade, enquanto USD / JPY pode ver uma participação de mercado tão alta quanto 53. No entanto, em junho de 2016, GBP / USD tem uma quota de mercado muito maior do que o normal. GBP / USD atualmente comanda uma quota de mercado de 25. USD / CHF tem visto uma queda na atividade ndash talvez devido à percepção aumentada atividade SNB deprimente volatilidade realizada GBP / USD Detalhe Atividade é apenas um pouco elevado em comparação com os níveis normais. No entanto, itrsquos ainda interessante olhar para o que tem negociado. Por exemplo, o volume de Puts negociado ultrapassou o de chamadas por 57 a 43 desde março de 2016 (ver gráfico à direita). Talvez isso ofereça evidência de uma preferência em comprar um seguro contra um Brexit, ao invés de posicionar-se para beneficiar de Bremain Certamente, quando olhamos para as greves que foram negociadas, a cauda no lado negativo é muito mais do que no lado positivo: / USD opções de baunilha escritas em incrementos de meia grande figura desde março de 2016. Nós vemos negociações Put todo o caminho até 0,95 (ou seja, abaixo da paridade com o dólar). Enquanto este único comércio é um outlier (ou uma greve invertida), vemos atividade consistente todo o caminho até 1,20. Enquanto no lado positivo, há alguma atividade entre 1.675-1.75, mas principalmente peters para fora depois de 1.60. Sem dúvida, isso é consistente com o Monitor RMS Vol2Vol da CME para suas opções de GBP / USD também: Monitor de CME Vol2Vol disponível aquiE o que sobre o Mercado de Tarifas A melhor medida de risco de evento relacionado ao referendo no mercado de Tarifas é o valor da FRA - mudar a 24 de Junho. Este switch FRA envolve a compra (venda) de uma FRA que corrige antes do referendo versus venda (compra) de uma FRA que corrige depois. Assumindo que um resultado é declarado às 11h de Londres na sexta-feira, a fixação de 24 de junho será a primeira fixação da Libor após o resultado ser conhecido. Em termos de volumes este mês, a negociação da FRA tem estado em níveis razoavelmente normais em junho (um volume diário médio de £ 11.6bn contra um volume diário médio de 2016 de £ 10.6bn antes de junho). Como wersquove olhou antes. A negociação da FRA está concentrada em exercícios de gestão de carteiras executados pelo ICAP e pela Tulletts. Estes são os leilões do mercado médio que maximizam os volumes possíveis combinando interesses de compensação em todo o mercado. Podemos ver a partir de uma série diária de volumes em junho que houve 4 sessões até agora neste mês: From SEFView. O volume de todas as GBP FRAs que negociaram no SEF este mês. Podemos ver que ICAP ter executado FRA correspondência sessões em GBP no 1 º, 7 º e 14 º. Isso sugeriria outro é devido amanhã (21 de junho) ndash é que o salão de última chance para a atividade de hedging de FRA Tulletts teve uma sessão grande no dia 9 de junho. Podemos usar SDRView e SEFView para analisar os preços dos FRAs negociados nessas sessões. Analisando os preços no SEFView, vemos que durante a sessão de correspondência FRA de ldquoTP-Matchrdquo (Tulletts), a FRA que fixa o dia 15 de Junho foi comparada com a 24 de Junho: A FRA que fixa 15 de Junho a 0,581 em GBP212m E uma FRA que fixa 24 de Junho a 0,581 Em GBP114m Isto implica que não há nenhum risco de evento avaliado em mercados de FRA para o ndash do referendo que o mercado não está avaliando em nenhum impacto em fixações de Libor. Via SDRView, podemos ver uma coisa semelhante aconteceu durante a ICAP FRA correspondência sessão no dia 7 de junho. As FRAs fixadas em 15 e 17 de Junho foram equiparadas a apenas um diferencial de preço de -0,1pb para as FRAs que fixavam em 24 de Junho: Globalmente, a partir das evidências dentro dos dados de negociação da FRA, o mercado não espera um evento ldquodigital. Praticamente não é necessário reavaliar as fixações da Libor após o resultado do referendo ser conhecido. Agora, existem duas escolas de pensamento ao interpretar esses dados. Uma é que Libor wonrsquot mover no caso de um resultado ldquoRemainrdquo, e é isso que o mercado espera. O segundo é mais preocupante. No caso de um resultado ldquoLeaverdquo, o contágio poderia causar preocupações de crédito para balão e Libor para corrigir ndash superior, independentemente de BoE (e BCE) cortes de taxa / esforços de estabilização. Dado os níveis muito altos de vol nas Opções de FX em torno do referendo, parece estranho que os mercados FRA não teria algumas preocupações em torno desta data. Dá alguma cor às pesquisas A partir desta breve análise das opções de FX e da atividade da FRA, podemos ver que: Os níveis de atividade em ambas as Opções de FX e Taxas não estão em níveis ldquopanicrdquo. Há mais negociação acontecendo do que o habitual, mas não é frenético. Há uma maior atividade no lado negativo das Opções de FX, aparentemente protegendo contra um slide em GBP / USD. O primeiro ponto vale uma ressalva. Com os níveis extremos de vol no momento, itrsquos um milagre há qualquer atividade em todas as opções de FX. As ofertas são amplas, eo preço da volatilidade está em níveis historicamente significativos. O segundo ponto talvez não seja uma surpresa. Projeto Medo ou não, há certamente uma multidão de formas mais que os participantes do mercado poderiam ser queimados através Brexit (por exemplo, temores de contágio) do que poderia lucrar com um resultado Bremain eu pessoalmente não pode acreditar que Libor wonrsquot mover no caso de um resultado ldquoLeaverdquo. Então, se você realmente precisa de algum tipo de seguro contra Brexit, vendendo FRAs de curto prazo GBP é uma boa opção barata. No entanto, é barato por uma razão, como temores de contágio no caso de Brexit pode sufocar a eficácia do hedge. Gostaria pessoalmente de colocar a minha fé nos bancos centrais para fornecer liquidez suficiente para se certificar de que a cobertura vale a pena. Mantenha-se informado com nosso boletim informativo GRATUITO, inscreva-se aqui. Compartilhar: